由于“十四五”对于新能源的定位已基本明朗，各省正陆续出台各自的新能源发展 规划，从目前已披露数据的内蒙古、山西、江苏等省的情况来看，“十四五”期间目标 非常积极，行业高增长前景明朗。1月5日生态环境部正式发布《碳排放权交易管理办 法（试行）》，并于 2月1日起施行。此次管理办法的发布，对于新能源电站通过增加 碳交易增厚收益具有积极的作用，对于后续促进新能源电站的发展也具有非常积极的帮助。
行业需求上看，光伏硅料价格出现明显的上扬，与龙头公司开始积极备库有一定的关系，但侧面也反应出行业需求的持续向好。2020年四季度国内部分需求由于玻璃供给的制约，未能如期释放。预计这部分需求将在2021年一季度逐步释放，从而推动一季度需求同比的高增长。
根据中电联披露的数据，1-11月国内光伏并网量25.90吉瓦，同比+44.29%；其中11月光伏新增并网4.02吉瓦，同比增长396.29%，光伏已呈现明显的抢装态势；预计 12 月 份抢装态势将更为显著，全年装机量有望冲击40吉瓦以上。展望2021年，由于平价申请指标较为充沛，且并网节点指定为2021年底，预计环比2020年需求将显著增长。
而海外来看，上半年疫情对于欧洲经济产生较大冲击，欧洲各国将节能减排和可持续发展作为经济复苏计划的重要考量，在可再生能源投资领域开展了积极的行动。根据德国联邦网络机构公布的统计数据，德国上半年累计装机2.4GW，而去年同期为 2.1GW，预计下半年在疫情趋缓的背景下，欧洲新能源装机将显著加速。海外装机量有望冲击 90GW 以上的水平。
今年在光伏加速迈入平价的背景下，新技术的导入开始呈现加速，尤其是大尺寸以及双面组件等可以降低LOCE的方案持续获得业主青睐。相关产业链：大尺寸硅片、电 池、玻璃、POE胶膜值得重点关注。
能源局公布的2020年光伏平价项目指标33.05吉瓦，同比增加123.62%，显示出系统成本下行的大背景下，平价项目开始爆发，预计这些项目大多在2021年得到释放。而从出口数据来看，疫情的对于海外装机的冲击影响正逐步收敛，海外光伏施工正逐步放开， 6-7月出口数据已实现同比及环比正增长，11月份出口数据持续加速。随着需求上行引 发的新一轮复苏周期，龙头盈利能力料将再上新台阶。
来源：杨达伟 华创电新研究
