在全球友好政策叠加产业链蓬勃发展的加持下，储能万亿级市场已悄然而至。美国、中国、欧洲作为最大储能市场，仍将保持优势地位，预计2025年三地电力系统储能需求分别为84、76、27GWh，2021-2025年CAGR分别为68%、111%、77%。
叠加其他地区储能、便携式及基站储能等，预计2025年全球储能需求将达288GWh，2021-2025年CAGR达53%。根据BNEF，预计2025年储能系统成本将为1.4元/Wh左右，届时全球储能市场空间将达4032亿元。
全球各地推出系列政策，推动储能发展
全球主要国家和地区都将发展储能作为能源革命中的重要环节，推出一系列政策推动储能发展。政策通过明确储能市场地位、对储能进行补贴或税收减免等方式为储能提供经济性，进而刺激储能需求。
图：全球部分国家或地区储能政策重点内容
全球市场预测：预计2023年全球需求超280GW
美国：储能有望持续领跑全球
2021年美国电化学储能装机3.5GW/yoy+133.3%，连续两年超过翻倍增长。2022年美国储能继续维持高增长态势，一季度装机0.96GW/yoy+240%。
图：美国2015-2022Q1电化学储能装机量
展望未来，随拜登政府对新能源及储能补贴力度加大，美国储能将维持高增速。从装机场景来看，美国储能以表前为主，88%装机为表前储能，主要原因为电网老旧，同时新能源发电占比逐年提升，需配备储能以协助消纳，满足电网调度需求。
工商业与户用储能目前占比较低，但随补贴力度加大，叠加美国当地电力市场成熟，经济性凸显，增速或将高于表前储能。预计2025年美国表前储能需求将达64GWh，2021-2025年CAGR达62%。
欧洲：高电价+补贴为储能需求提供保障
2020年欧洲电化学储能新增装机0.8GW，同比降低11%。家用储能新增装机1.07GWh，同比增长43.5%。
图：欧洲2025年电化学储能需求测算(GWh）
欧洲成为全球最大家用储能市场，主要源于德国家用储能的高渗透率。德国拥有全球最高的家庭电价，因而催生出极高的户用光伏需求。
同时，德国完善的电力市场现货交易系统和针对户用储能的补贴政策，使户用储能具有较好的经济性。在下一发展阶段，得益于明确的商业模式和政府补贴，德国家用储能将持续提升在存量户用光伏中的渗透率。
欧洲其他国家也开始在政策端发力，例如：
英国国家电网电力系统运营商推出每周一次的储能容量拍卖试验，并于2020年10月推出其动态遏制响应服务；
瑞典2021年起向安装家用储能系统的个人提供税收减免；
意大利2020年6月推出新生态奖励政策，翻新项目相关的光伏和储能系统可以享受110%的税收减免。
基于欧洲各国对储能的政策及补贴，欧洲储能经济性已打通，户用储能市场需求开始崛起。我们将欧洲户用储能与其他储能分别测算，预计2025年欧洲户用储能需求将为20.95GWh，其他储能需求6.5GWh，合计27.45GWh，2021-2025年CAGR达77.3%。
中国：政策指引，高增可期
中国电化学储能快速增长，但整体规模尚小。2021年中国电化学储能装机2.4GW/yoy+53%。2022上半年储能维持高增速，装机0.39GW/yoy+70%。
中国电化学储能在2017-2021年实现了近乎从无到有的突破，2017年累计装机量仅0.4GW，而至2021年增长逾13倍，累计装机量达到5.7GW。
图：中国2017-2022H1电化学储能装机情况
短期来看，目前中国强配储能政策可有效刺激短期储能需求，叠加大基地与整县推进项目带来旺盛集中式、分布式风光电需求，储能短期装机有望高速增长。长期来看，风光发电量占比将持续提升，且国家陆续出台政策增厚储能经济效益，储能经济性边际向好，我们看好国内储能长期发展前景。
将中国储能装机按照发电侧、电网侧、用户侧进行预测，预计2025年三个场景装机需求分别为53.93GWh、7.6GWh、14.76GWh，合计76.3GWh，2021-2025年CAGR达111%。
其他市场：不同地区各具潜力，储能需求将逐步释放
2021年，除中美欧的其他市场合计储能装机仅2GW，尚未形成规模化应用。不过，多地区已具备储能发展土壤，需求或将逐步释放。
韩国储能装机曾于2018年领跑全球，但彼时储能安全设计欠佳，且电池以三元路线为主，安全事故频发，近两年储能实现负增长，展望未来，随LG等龙头企业开始发展磷酸铁锂电池，液冷温控、消防产品逐渐成熟，安全问题困扰降低，韩国储能有望重回增长。
澳大利亚电力现货市场及辅助服务市场发展成熟，风光电普及率高，叠加多个州政府推出退税/补贴政策，储能发展条件已完备，静待放量。
日本通过资金拨款支持储能发展，非洲地区电网建设较差，需配备储能替代部分电网作用。
综合来看，我们认为，随着碳中和进程不断推进，中美欧外其他地区储能也将逐步放量，预计2025年需求为25.3GWh，2021-2025年CAGR为58.6%。
资料来源：CNESA，华鑫证券研究
文章来源：EnergyTrend储能整理
