受到去年底至今年初海外渠道库存累积的影响，2023年二季度、三季度逆变器企业出货环比出现下滑，户储“去库”也成为了今年海外市场的主旋律。
根据海关总署数据显示，11月出口光储逆变器数量380.3万台，环比+22%，环比显著改善，欧洲户储去库阶段性见效。此外，部分企业月度订单环比已经改善，户储需求有望持续增长。
11月逆变器出口数据
金额、数量及单价（月度）
根据海关总署数据显示，2023年11月国内出口光储逆变器金额5.6亿美元，同比-47%，环比+1%；11月出口光储逆变器数量380.3万台，同比-30%，环比+22%；光储逆变器出口均价147.3美元，同比-24%，环比-17%，11月底相较10月底美元兑人民币汇率下降2.8%。
2023年1-11月，国内光储逆变器累计出口93.6亿美元，同比+17.6%；1-11月光储逆变器累计出口数量4783万台，同比+7%；1-11月出口光储逆变器均价195.8美元，同比+10%。
出口国家（月度）
根据海关总署数据，分地区来看：
11月出口欧洲光储逆变器金额2.06亿美元，同比-69%，环比-7%，出口金额占比为36.7%；
11月出口南非光储逆变器金额0.1亿美元，同比-74%，环比+13%，出口金额占比1.8%；
11月出口巴西光储逆变器金额0.43亿美元，同比-34%，环比+37%，出口金额占比7.7%；
11月出口美国光储逆变器金额0.19亿美元，同比-56%，环比-1%，出口金额占比3.3%；
澳大利亚/印度/日本11月出口金额分别占到4%/4%/5%。
图：2023年11月国内光储逆变器出口各地区情况
随着库存逐步下降至合理状态，户储出货将实现稳步增长
随着光储系统成本的持续下降和融资成本的降低，光储投资的回收期有望缩短。当前，海外户储市场的投资回报仍然具备较强经济性，经济性将与绿色能源属性将驱使欧洲户储实现稳步增长。
此外，在南非、中东非等电网不稳定的区域，具备保障电力供应稳定的户储产品需求仍十分稳固。面向南非的出口在阶段性库存积压问题缓解后预计将实现稳步增长。
根据BNEF统计，2023年欧洲户用光伏中储能渗透率的平均值为25%，仍有很大提升空间。欧洲户储装机规模较高的市场中，2023年德国户储渗透率为78%，基本上与2022年高点持平，虽然居民电价较高位有所回落，但由于户储成本持续下降，整体投资回报率依然具备吸引力。2023年意大利户储渗透率不到70%，较2022年下降7pct，主要是因为年初意大利取消Superbonus补贴，导致市场骤然降温。
从出口数据来看，2023年下半年逆变器出口至欧洲的金额同比下降明显，一方面是天然气价格下降、补贴退坡导致下游需求逐渐疲软。另一方面，渠道从前期因担心供不应求而囤积库存，转向因担心降价导致库存损失而加快去库，使得2023年下半年新增订单进一步萎缩。预计随着库存逐步下降至合理状态，叠加2024年欧洲装机旺季的到来，有望推动户储出货恢复同比增长。
来源：EnergyTrend储能整理
