通胀法案背景下美国装机快速增长：2023年，美国公共事业新增太阳能装机26.4GW,同比增长46.3%，12月新增装机6.85GW，同比增长96%。
清关加速，供应链逐步改善：在供应链问题改善、IRA法案落地以及PPA需求强劲的影响下，美国大型光伏项目需求迎来复苏。
太阳能已成美国新增电力装机主力：2023Q1-Q3美国新增电力装机中，光伏占比达到48%。未来太阳能将成为美国电力供应的主力军。随着美国加息周期结束，预计地面电站将迎来新的装机潮。
2024年美国光伏装机有望超过50GW。根据美国能源署报告，2023年美国太阳能发电量占全部发电量的4%，2024年将增至6%，2025年约7%。预计2024年新增公共事业伏装机量36.4GW，推算户用及工商业光伏装机量占1/3，则美国2024年光伏装机将有望超过50GW。
美国光伏组件价格显著高于其他市场。2023年全球光伏组件产能快速扩张，组件价格快速下降。美国市场价格受影响相对较小，主要原因是贸易壁垒阻碍组件进入美国市场，使得美国市场供需偏紧。
2023年美国从中国进口组件占比不到0.1%，从东南亚进口组件80%以上，其余主要以印度，土耳其为主，美国本土供应组件量很少。美国市场组件价格显著高于中国市场，以2024年1月价格为例，美国组件价格是中国组件的2倍以上。
美国电池进口数量有望提升。IRA法案给予光伏企业高额补贴，单一组件环节0.07美元/W,一体化组件0.16美元/W。IRA法案颁布后，美国本土组件成本从2022年8GW增长到2023年12GW，根据伍德麦肯兹的统计，到2026年，已经宣称的美国组件产能将达到123.5GW,但是从计划，实际执行到落地过程中存在融资，制造经验，市场竞争，技术和原材料等种种困难，预计只有48%的组件产能能够投产，大概64GW。
组件和电池产能存在缺口，由于组件投资相对较少，技术难度低，美国本土新增光伏产能多以组件为主，电池产能落地较为困难。预计2024年美国组件与电池的缺口将达到30GW,预计未来美国进口电池的比例将会提升。
文章来源：兴业证券
分析师：王帅/余静文/杨森
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