美国储能市场主要划分为表前市场（大储）与表后市场，其中表前储能占据美国储能主要市场，新能源装机规模快速提升下储能发展成长性确定，美国的大储需求也持续旺盛。
2024年美国光储发展情况根据Wood Mackenzie数据，2024年6月组件进口金额15.40亿美元，同比+2%，环比-8%；进口5.76GW，同比+58%，环比-2%。6月进口价格为0.268美元/W，同比-36%，环比-6%。2024年1-6月组件进口金额累计92.41亿美元，同比+2%；累计进口32.26GW，同比+31%。
图：美国组件进口金额（亿美元）
24Q1美国储能装机新增1.27GW/3.51GWh，同增62%/64%，环降70%/72%。其中大储0.99GW/2.95GWh，同增79%/90%，环降75%/75%；工商储19MW/4MWh，同降72%/78%，环降43%/52%；户储252MW/516MWh，同增62%/33%，环增16%/5%。
图：美国电化学储能装机（MWh）
2024年6月美国大储新增装机1234.5MW，同环比+16%/+15%；24年1-6月累计装机4.06GW，同增126.46%，24年7月预计新增装机3093MW，同环比+192%/+188%。
图：美国月度大型电池储能装机（MW）
大储项目储备丰富
数据显示，2024年6月累计备案量达35.8GW，环增2.9%。2023年下半年，受碳酸锂降价传导，美国大储系统降价带动需求逐步回升，促进装机加速。
数据显示，2023全年美国光伏装机累计新增32.3GW，同增63%，美国光伏需求旺盛，亦助力储能装机高增。2024年储能降价+降息预期，相关机构预计2024年美国储能需求将超39GWh，同增50%以上。
长期看，RPS和IRA将驱动美国储能向上发展；短期看，并网延期问题有望缓解，装机有望加速。
美国储能项目储备丰富，到2022年底，LBNL的数据显示并网队列有2000GW的太阳能、储能和风能项目，其中大部分是太阳能（约947GW）和储能（约680GW）。EIA规划2024年美国大储装机14.3GW，乐观估计同比增速有望达到100%以上。我们认为随着联邦FERC层面以及以加州CAISO为代表的州层面的并网政策推进，排队困境于2024Q2有望缓解。
受益于RPS和IRA对储能市场的长期驱动，将看好短期并网延期缓解、利率下降等带来的边际变化，预计2024年美国储能市场新增装机也将保持高增速。
核心竞争力不断提升
美国是中国企业最重要的出海地区之一，随着《通胀削减法案》、《2024财年国防授权法案》等保护性政策的相继落地，给中国储能企业出海带来了多重限制。从目前的数据来看，国内厂商出海美国方兴未艾，中国企业弹性空间较大。
根据Wind数据显示，北美BESS集成商市场集中，2022年前五名厂商占据该地区81%的市场份额，按出货量计算，前两名为特斯拉（25%）、Fluence（22%）；凭借成本优势和先进的液冷产品，阳光电源（13%）位居第三。
图：2022年全球电池储能系统集成商市场份额排行
从BNEF公布的2023年储能系统集成商可融资性排行看，前十名中仅有阳光电源、比亚迪、宁德时代三家中国企业上榜。
图：2023年储能系统集成商可融资性排行
储能集成商格局随行业高景气呈现竞争加剧态势，不同类型企业可依托自身竞争优势切入集成环节。
其中：
①拥有储能项目资源的开发商与独立发电商通过直接从电芯厂商处采购电芯进行集成，如Fluence、NextEra等，核心优势在于掌握终端项目开发能力；
②电芯制造商通过提供易于安装的PACK或直接参与集成向下游拓展，切入系统集成环节，如特斯拉、宁德时代、LG等，核心优势在于成本控制；
③电力电子制造商通过掌握交流侧核心技术提供交直流一体化解决方案，如阳光电源、SMA等，核心优势在于把控产品性能；
④软件开发商凭借对储能系统调度策略算法经验积累切入储能集成环节，如Powin Energy、FlexGen等，核心优势在于运营。
相较于海外市场，国内储能产业链配套齐全，技术与性价比优势凸显，而可融资性、产品力、渠道力也决定海外集成商竞争优势。若能快速高效打开海外市场，将有望受益美国储能高成长。
文章来源：东吴证券，太平洋证券，集邦储能
