硅料
本周硅料价格走势持稳，单晶复投料主流成交价格为57元/KG，单晶致密料的主流成交价格为55元/KG；N型料报价为64元/KG。
从交易情况看，大部分企业已完成1月份签单，价格层面暂稳。从供给侧看，本月硅料排产维持窄幅上涨，整体供给相对下游需求略显宽松，P型用料整体供应略显宽松，新产能爬坡释放新增产能加剧低品质P型用料供给过剩。需求侧看，拉晶端快速调整N型硅片产出占比，N型用料需求稳定增长；下游拉晶端快速调整产品结构，但N型用料生产比例尚未同步提升，N型用料存在结构性的供需错配，因此N型料挺价动能增强。整体来看，硅料成本侧支撑逐步增强，叠加当前低库存水位，料企挺价意愿增强，P、N型价格暂时企稳，后续走势需视需求侧是否存在明显变动而定。
硅片
本周硅片价格分化，P型M10硅片主流成交价格为1.95元/片；P型G12主流成交价格为3.00元/片；N型M10硅片主流成交价格为2.05元/片；N型G12主流成交价格为3.20元/片
P型硅片：P型硅片在短期内大量减产，去库速度加快，当前供需关系企稳，专业化厂商挺价意愿增强，本周价格小幅反弹。N型硅片：拉晶端迅速调整N型产出比例，但下游电池片环节，整体需求尚未跟进，N型硅片库存水位有上涨迹象，垒库压力增大，价格走势承压，本周窄幅下降2.38%。
P型产品利润得到修复，而N型产品因调整节奏过快，上下游尚未同比跟进，出现阶段性承压，硅片环节利润或持续低位盘桓。年后P型产品仍然有一波集中需求，产出有限的背景下，短期内P型硅片价格仍有小幅上涨空间，而N型硅片因产出提升过快，下游需求尚未起量，价格短期内将继续承压下行，N-P价格走势短期内分化继续。
电池片
本周电池片价格分化；M10电池片主流成交价为0.375元/W，G12电池片主流成交价为0.380元/W，M10单晶TOPCon电池人民价格为0.46元/W，G12单晶TOPCon电池人民价格为0.49元/W
P型电池片：硅片库存水位偏低，成本侧支撑加重，叠加P型电池片产能大量关停，供需关系趋向紧张，电池厂商对在手P型挺价意愿强烈，价格出现小幅反弹，利润向上修复，然下游目前对价格的接受度有限，整体交易量偏低。N型电池片：下游终端总需缩减，N型电池片需求同步减少，但高效片因供给有限，价格仍旧坚挺，具备稳定产出高效片能力的厂商出货压力偏低，但中、低效片出货开始承压。除P型因供需关系改善，出现小幅反弹外，其余型号价格持稳。
观察后市价格走势，出于对年后价格仍有上涨的预期下，P型电池在整体产出有限的情况下，预计短期内仍具小幅反弹空间；N型电池片整体产出增幅急速拉升，下游需求尚未真正放量，阶段性价格将承压。
组件
本周组件价格持稳运行，182单面单晶PERC组件主流成交价为0.98元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.99元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为1.00元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为1.01元/W。
供给侧看，本月组件厂商不同程度地下调排产，组件环节整体产出连续3月环比下降，除N型龙头厂商有订单支撑外，其余厂商订单情况不容乐观；从产出结构看，P型产出占比持续下行。需求侧看，临近春节，终端需求较为疲惫，国内需求正式进入淡季；而海外需求，欧美地区尚处库存去化阶段，但仍需静待实际落地状况；非欧美地区看，其政策面较为积极，反应到进出口数据也有较好表现。
进入1月份，厂商基本已无财报出货压力，低价抛售库存可能性下降，但低迷需求依旧拖累厂商整体排产计划，当前价格水位线已贴近大部分厂商的成本线，甚至突破部分二、三线厂商的亏损线，不排除后续会出现关停整合现象。预计1月组件价格仍将磨底运行，N-P表现分化加剧，需静待节后需求回暖。
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