硅料
本周硅料价格:单晶复投料主流成交价格为37元/KG,单晶致密料的主流成交价格为35元/KG;N型料报价为41元/KG。
交易情况:在硅片减产大规模落实后,拉晶端纷纷后延采购计划,以消化在手库存、提高低价料占比为主。部分二、三线小厂为维持现金流水平,报价有松动迹象,但大厂挺价决心依旧。从交易量及采购频率看,市场整体均处于量缩态势,硅料仍在艰难去库阶段。
库存动态:目前库存水位线在29-31万吨范围。当前库存主要集中在TOP4厂商,而中尾部厂商因产能规模、前期定价策略等因素,压力尚不明显。
供需动态:多晶硅产出仍显冗余,同时考虑库存水位等因素,多晶硅价格有部分压力,但刚性生产成本仍提供一定支撑力度,多晶硅料价格博弈程度加剧,硅料相对承压。
价格趋势:鉴于现阶段成交持续量缩,且低价订单量较少,故未对价格中枢形成实质影响,多晶硅价格本周持稳。
硅片
本周硅片价格:P型M10硅片主流成交价格为1.10元/片;P型G12主流成交价格为1.65元/片;N型M10硅片主流成交价格为1.03元/片;N型G12主流成交价格为1.43元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.18元/片。
供需动态:从尺寸看,N型183X的供需关系逐步改善,前期厂商大规模切换尺寸产出结构,使得183X规格供给从冗余回归合理状态,叠加本月下游N型183电池需求好转,加速N型183硅片库存去化进程,故阶段性价格支撑力度转强;但长期看,183规格需求收缩趋势较难扭转,若要稳定价格走势,需结合需求动态及时进行产出调整。而210(R)供给因拉晶端切换速度较快,导致供给冗余有加剧趋势,故库存压力上行,本周价格出现松动。
价格趋势:周内,除N型210及N型210R硅片价格小幅松动外,其余规格价格暂稳。
电池片
本周电池片价格:M10电池片主流成交价为0.270元/W,G12电池片主流成交价为0.270元/W,M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W,G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W,G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W。
供需动态:供给侧分尺寸看,183N尺寸因订单需求走强,供需关系好转,价格进一步得到支撑,部分厂商有上调价格预期;而210RN短期内,因厂商在上月产线大量切换至该规格,导致其供给冗余程度加剧,故库存出现小幅提升,压力走强。需求侧,210N因集采项目阶段性交付,需求出现好转,故短期内价格站稳。
价格趋势:本周各类型电池片价格全线企稳。短期内,电池片环节的供需关系平稳,价格得到有力支撑,但210RN因上游价格松动,且库存水位走强,价格面临压力增大。
组件
本周组件价格:182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W,210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W,182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W,210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W,182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.72元/W,210双面双玻HJT组件主流成交价为0.86元/W。
供需关系:现阶段,年末仍有部分集中式项目处于交货期。本月看,183尺寸的需求得到阶段性支撑,但组件厂商整体排产仍较为克制,在后续需求连续性能见度较低的情况下,组件厂商均优先清理库存过冬。近期一线厂商挺涨意愿较强,但仍需观察,后续合同签订价格能否以报涨后的价格实施,二三线厂商仍在观望。另外,近期海外退货组件在市场大量流通,因其报价较低,对低功率段的现货价格形成一定冲击。
价格趋势:本周各类型组件价格持稳。双面M10-TOPCon:头部厂商报价点阵区间在0.65-0.70元/W区间。双面G12-HJT:主流厂商报价点阵聚敛在0.65-0.80元/W区间。考虑到即将步入传统淡季,阶段性交付延续性一般,故组件厂商大概率维持排产缩量策略,以稳定组件价格。
分析师:Timmy陈天朗
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