注：2025年1月2日起，TrendForce集邦咨询新增N型复投料、N型致密料以及N型颗粒硅三项报价。
硅料
本周硅料价格：N型复投料主流成交价格为40元/KG，N型致密料的主流成交价格为38元/KG；N型颗粒硅主流成交价格为35元/KG。
库存动态：多晶硅库存水位大约在38-42万吨区间，考虑到多晶硅上市分流库存量，硅料现阶段实际库存大约在30万吨区间，库存压力趋缓。
供需关系：供给侧，西南地区现在处于枯水期且头部厂商抱团减产力度较强，1月多晶硅排产预计仍维持低位，环比继续下修；需求侧，硅片厂仍处去库阶段，预估1月排产亦持稳低位运作，故需求对多晶硅价格托举力度有限。近期，部分头部厂商顺势报涨，但实际较难成交。
价格趋势：本周国内硅料站稳，预估1月供需相对稳定，步入假期整体交易趋冷，价格走势持稳运作。
硅片
本周硅片价格：P型M10硅片主流成交价格为1.10元/片；P型G12主流成交价格为1.65元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.10元/片；N型G12主流成交价格为1.45元/片;N型G12R硅片主流成交价格为1.15元/片。
库存动态：硅片库存去化进程良好，下游电池高排产叠加硅片端持续维持低稼动情况下，本周硅片库存已回调至20亿片区间附近，为部分尺寸的报涨提供刚性支撑。
供需动态：分尺寸看，183N、210N型供需维持紧俏，出现结构性紧张迹象，本周报涨落地，均价上调。而210RN，考虑到25Q2组件产品尺寸切换预期，电池片厂商亦有较强低价囤货意愿，促使该尺寸规格供需关系逆转，带动成交中枢上驱。
价格趋势：周内，N型各规格报涨。183N、210N均报涨0.05元/pc，至1.10、1.45元/pc，而210RN因供给强劲，报涨幅度较弱，均价达1.15元/pc。1月看，厂商排产继续处于低位，库存持续去化，价格支撑性较强。
电池片
本周电池片价格：M10电池片主流成交价为0.270元/W，G12电池片主流成交价为0.270元/W，M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.280元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.260元/W。
供需动态：1月电池片排产继续下修，维持与组件排产的一致性；周内电池片库存水位仍处于健康状态，故对价格支撑力度较强。本周183N型受到硅片价格报涨，而顺延提价，0.28-0.285元/W区间段的成交量放大，头部厂商月内出现试探性报涨至0.29元/W，但组件需求步入淡季背景下，接受程度有待提升。
价格趋势：本周183N型报涨至0.28元/W，其余尺寸站稳。
组件
本周组件价格：182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.72元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.86元/W。
供给动态：1月组件排产计划环比下修，大约在40-41GW区间。
需求动态：国内尚处淡季，静待开工。海外：（1）欧洲，欧陆市场价格环比下修，12月主流均价落于0.09-0.10€/W，降价曲线趋于平稳，但制造商与经销商的库存压力不容忽视。近期，0.05€/W超低报价传言，从11月就已开始流传，但大型项目基于后续运维考量对其接纳性较低，主要流通于分布式市场；（2）印度，印度市场组件价格月环比微降，投标日期21年4月截止前的项目存在ALMM豁免，以及表后市场的装机需求推动，组件进口仍相对强劲，进口组件价格拉低印度市场均价，印度本土组件报价持稳；但受到部分光伏辅材关税调整影响，价格有上驱可能。
价格趋势：本周各类型组件价格持稳。双面M10-TOPCon：头部厂商报价点阵区间在0.63-0.70元/W区间；双面G12-HJT：主流厂商报价点阵聚敛在0.65-0.80元/W区间。
分析师：Timmy陈天朗
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